Junto con otros edificios antiguos circundantes, constituye un testimonio excepcional del ambiente plenamente histórico que antaño ofrecía la plaza gracias a su armonía arquitectónica. Mandada a construir en 1506 por el Adelantado como panteón familiar; fue, además, lugar de las primeras reuniones del Cabildo de la Isla, como se refleja en una placa ubicada en su fachada. Ambas funciones se desestiman con el tiempo, y el desinterés por su mantenimiento será una constante hasta la etapa contemporánea.